डिजिटल भुगतान और फिनटेक: भारत (2026)
भारत डिजिटल भुगतान और फिनटेक के लिए एक परिपक्व, व्यापक लाइसेंसिंग व्यवस्था संचालित करता है, जो PSS अधिनियम, 2007 में निहित है और RBI द्वारा प्रवर्तित की जाती है। भुगतान प्रणाली संचालकों (PSOs), गैर-बैंक PPI जारीकर्ताओं, भुगतान एग्रीगेटर्स के लिए अलग-अलग प्राधिकरण ट्रैक मौजूद हैं। (ऑनलाइन, सीमा-पार और भौतिक), एनबीएफसी-खाता एग्रीगेटर्स (भारत की ओपन-बैंकिंग परत), और डिजिटल ऋणदाताओं के लिए अलग-अलग प्राधिकरण मार्ग मौजूद हैं, जिसमें यूपीआई प्रमुख सरकारी तत्काल-भुगतान रेल के रूप में है। हाल के 2025-2026 के अपडेट्स ने फ्रेमवर्क को समेकित किया और बीएनपीएल, डिफ़ॉल्ट हानि गारंटी और सीमा-पार प्रवाह पर नियमों को सख़्त करते हुए, स्थायी, ऑन-टैप प्राधिकरणों की ओर बढ़े।
प्राथमिक ढांचा
भुगतान और निपटान प्रणालियाँ अधिनियम, 2007 (पीएसएस अधिनियम), जिसे भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) द्वारा प्रशासित किया जाता है; जिसमें भुगतान प्रणालियों, प्रीपेड भुगतान उपकरणों (PPIs), भुगतान एग्रीगेटर्स, खाता एग्रीगेटर्स (NBFC-AA), और डिजिटल लेंडिंग के प्राधिकरण पर RBI मास्टर निर्देशों द्वारा पूरक किया गया है। रिटेल रेल का संचालन नेशनल पेमेंट्स कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया (NPCI) द्वारा किया जाता है।
मुख्य बिंदु
प्राथमिक भुगतान कानून और नियामक
पीएसएस अधिनियम, 2007 भारतीय रिज़र्व बैंक को भारत में सभी भुगतान प्रणालियों और संचालकों को अधिकृत, विनियमित और पर्यवेक्षित करने का अधिकार प्रदान करता है; भारतीय रिज़र्व बैंक की अनुमति के बिना कोई भी भुगतान प्रणाली संचालित नहीं की जा सकती।
भुगतान प्रणाली संचालक (PSO) लाइसेंसिंग — स्थायी और ऑन-टैप
आरबीआई के जून 2026 के भुगतान प्रणालियों के प्राधिकरण पर मास्टर दिशानिर्देशों ने पीएसओ लाइसेंसिंग को 'शाश्वत' प्राधिकरणों में बदल दिया, जो ऑन-टैप (रोलिंग आवेदन) के आधार पर प्रदान किए जाते हैं, अनुपालनकारी ऑपरेटरों के लिए आवधिक नवीनीकरण की जगह लेते हुए और कई पूर्व परिपत्रों को समेकित करते हुए।
पूर्व-भुगतान उपकरण (PPIs) / ई-मनी
गैर-बैंक पीपीआई (वॉलेट) जारीकर्ताओं को आरबीआई द्वारा अधिकृत होना चाहिए, आवेदन के समय ₹5 करोड़ की निवल संपत्ति होनी चाहिए जो तीसरे वर्ष तक बढ़कर ₹15 करोड़ हो जाए; 2026 का मसौदा मास्टर निर्देश KYC-स्तरीकरण (पूर्ण-KYC PPIs ₹2,00,000 तक, छोटे PPIs ₹10,000) और शिकायत/ओम्बुड्समैन दायित्वों को परिष्कृत करता है।
भुगतान एग्रीगेटर्स (PA-O, PA-CB, PA-P)
संशोधित आरबीआई (भुगतान एग्रीगेटर्स का विनियमन) निर्देश, 2025 (15 सितंबर 2025) तीन पीए श्रेणियों को औपचारिक रूप देते हैं — ऑनलाइन, सीमा-पार और भौतिक — जिनके लिए RBI की मंजूरी, आवेदन के समय ₹15 करोड़ की निवल संपत्ति (जो बढ़कर ₹25 करोड़ हो जाएगी), और सीमा-पार प्रवाह के लिए समर्पित इनवर्ड/आउटवर्ड संग्रह खाते आवश्यक हैं।
तत्काल-भुगतान रेल (UPI) और संचालक NPCI
यूपीआई का संचालन आरबीआई की निगरानी में एनपीसीआई (आरबीआई/आईबीए-प्रोत्साहित धारा 8 कंपनी) द्वारा किया जाता है; एक संशोधित NPCI MDR ढांचा, जो 15 अक्टूबर 2026 से प्रभावी होगा, ₹2,000 से अधिक के पात्र P2M लेनदेन पर 0.4% MDR लागू करता है (₹75,000 और उससे अधिक के लिए ₹300 की सीमा के साथ), जबकि P2P और छोटे P2M ट्रांसफर निःशुल्क रहेंगे।
ओपन बैंकिंग — एनबीएफसी-खाता एग्रीगेटर
भारत की ओपन-फाइनेंस परत 2016 की मास्टर डायरेक्शन के तहत सीधे RBI द्वारा लाइसेंस प्राप्त NBFC-AAs के माध्यम से संचालित होती है; वे केवल सहमति संबंधी कलाकृतियों का प्रबंधन करते हैं (डेटा संग्रहीत नहीं कर सकते)। मार्च 2026 तक, लगभग 2.88 अरब खाते AA-सक्षम हैं और 410+ संस्थाएँ पंजीकृत वित्तीय सूचना उपयोगकर्ता हैं।
डिजिटल लेंडिंग और बीएनपीएल
आरबीआई (डिजिटल लेंडिंग) निर्देश, 2025 (8 मई 2025) के अनुसार BNPL क्रेडिट केवल RBI-नियंत्रित संस्था (बैंक/NBFC) के माध्यम से ही प्रदान किया जाना चाहिए, बकाया पोर्टफोलियो के 5% पर प्रथम/डिफ़ॉल्ट हानि गारंटी सीमित की जाए, और लेंडिंग सेवा प्रदाताओं पर प्रकटीकरण, कूलिंग-ऑफ और शिकायत निवारण संबंधी दायित्व लगाए जाएँ।
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